目录/Content
1、行业情况更新
2、本日电子行情
3、重点公司公告
年第一季度业绩预告
关于公司股票可能被暂停上市的风险提示公告
关于控股股东一致行动人所持部分股份解除质押的公告
关于持股5%以上股东部分股票质押式回购交易提前购回的公告
关于持股5%以上股东部分股票解除质押的公告
关于设立德国全资子公司暨对外投资的公告
4、核心行业新闻
半导体：
三星开建5nmEUV产线，预计6月底完工
贺利氏推出新型mAgic烧结银替代传统焊锡膏将器件寿命延长十倍
国家大基金二期预计三月底开始实质投资
半导体出口额年增9.3%！韩国ICT出口时隔16月由负转正
消费电子：
疫情持续蔓延！苹果关闭其位于意大利的所有门店
iPad国内库存吃紧苹果为最新机型追加20%订单
支持夜景自拍，vivoS6已入网
汽车电子:
中国自动驾驶分级标准正式发布，年1月实施
继Model3之后，均胜电子成大众ID.4供应商
光电显示照明：
LGD首次占全球智能手机OLED面板市场份额超10%
受疫情影响，手机面板价格将在3月显现下滑
军工电子：
大阪大学研发出面向人工智能应用的高密度FPGA
兰德公司发布报告研究无人机带来的网络威胁
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行业情况更新
从台企月度营收看下游需求
我们每周对于半导体行业的思考进行梳理，从产业链上下游的交叉验证给予我们从多维度看待行业的视角和观点，并从中提炼出最契合投资主线的逻辑和判断。
回归到基本面的本源，从中长期维度上，扩张半导体行业成长的边界因子依然存在，下游应用端以5G/新能源汽车/云服务器为主线，具化到中国大陆地区，我们认为“国产替代”是当下时点的板块逻辑，“国产替代”下的“成长性”优于“周期性”考虑。
半导体板块受全球疫情扩散导致避险情绪上升板块回调，半导体板块隐含波动率较高，我们仍然坚持从产业趋势和前瞻判断出发，短期疫情扩散不改行业需求边界扩张，我们从全球产业趋势和国内国产替代双逻辑出发，坚定看好具备“长坡厚雪”的优质龙头公司。
全球维度硅片：半导体硅片具大宗商品属性，Q4产业周期触底，-有望迎来上升周期。半导体硅片具备典型周期属性，随下游半导体周期波动，在景气周期时企业具有产能趋紧涨价带动毛利率上升的特征。从供需结构分析，供给端Q4硅片全球产能，mm已经回落至万片/月，同年周期启动时同一水准，mm接近万片/月，落于景气高点水位之下，考虑到需求端芯片存在1高性能计算芯片/指纹识别die面积增大；2新应用（5G/车联网/云计算）等所需硅含量提升，供需紧平衡已经出现。
全球维度存储：受此前半导体下行周期的影响，存储芯片营收自18Q3持续下滑，但进入19Q3情况开始好转，DRAM与NANDQ3总产值均提升，存储价格也有触底回升的趋势。
DRAM：第一轮Q4-Q3涨价的原因是Elpida公司被美国Micron收购，台系DRAM厂也将于年上半年全部退出传统DRAM市场，DRAM供货商缩减资本设备支出，推动了产品价格的上扬。第二轮Q3-Q3涨价的原因是原厂皆以提高新制程比例增加产出为主，投资收缩带来的产能驱动供给平缓造成供需缺口。而需求端手机及服务器的搭载量增加，需求大于供给造成价格上涨。如果根据历史需求平衡率来判断，可以看到年下半年开始需求曲线与供给曲线出现剪刀差趋势，需求平衡率开始下降，这意味着DRAM价格将出现回升趋势。
NAND：第一轮（Q3-Q3）本阶段是NANDFlash的制程转化年，Flash原厂从平面NAND转向3DNAND。在制程转化过程中，产能爬坡和良率提升带来的输出供给不足触发供给紧张引发价格上涨。本轮价格已经在11月底开始呈现，涨价的主要原因是5G网络的发展，加速数据中心的快速成长，并极大推动存储配置需求的增加；手机市场瓜分货源，手机厂商为了抢占5G先机，已纷纷下单稳固NANDFlash货源；原厂正在扩大PCOEM市场布局，包括高、中、低三个不同档次的SSD市场都有涉及，原厂确保数据中心、PC和手机市场需求，使得渠道市场资源供应紧张。
国产替代维度：国产替代是国内半导体板块优质公司的核心逻辑，优质赛道上的公司都具备“长坡厚雪”特征，叠加供应链的需求，无论是整机厂商对上游芯片公司的加持，还是晶圆厂扩产带动设备材料的国产转移，都是国产半导体的黄金机遇。板块优质公司都将享受国产替代下的核心成长逻辑。
我们看好全球产业共振叠加国产替代赛道上的优质龙头：中芯国际（先进制造）/兆易创新（存储）/北方华创（设备）/中环股份（硅片）/圣邦股份（模拟）/闻泰科技（功率）/长电科技（封测）/华特气体（特气）/耐威科技（MEMS）
化合物代工进入黄金时代。随着各种高频和高功率应用需求的提升，化合物半导体的市场规模不断扩大。GaAs是手机等移动设备用PA的主要半导体材料，随着5G建设大规模进行，5G智能手机出货量开始增加，GaAs器件市场需求愈加旺盛。GaAs代工厂稳懋年1、2月合计营收39.81亿新台币，同比增长68.61%。稳懋的5GCellularPA解决方案已于年下半年大量出货，全年5GCellularPA营收已占全体CellularPA超过一成，基地台相关的基础建设年营收同比增长超过五成，公司对年5G的需求成长更具信心。
存储市场需求持续增长，存储厂商受益于存储单价与需求上涨的叠加效应。DRAM厂南亚科年2月营收分别为45.63亿新台币，同比增长34.41%。2月业绩创近五个月新高，连续三个月环比实现增长。疫情期间，线上服务需求加速了服务器需求的增长，服务器需求拉动了存储需求。生产方面，南亚科在中国大陆并无生产据点，生产制造不受影响，目前包括制造、销售与营运皆正常运作，目前全球销售也未受疫情影响。
TWS耳机市场持续发力。瑞昱年1、2月营收分别为53.90、51.08亿新台币，同比增长15.60%、38.90%。瑞昱具主动降噪（ANC）功能的第3代TWS基于功耗、延迟性及稳定度等表现都相当优秀，随着TWS二级成为智能手机的标配，TWS耳机订单稳健上量，带动瑞昱业绩。
WiFi6实现市场快速渗透，厂商加速市场布局。瑞昱新一代规格.11ax（WiFi-6）订单预计年逐步显现，瑞昱已规划导入笔电客户新品，后期贡献可期。WiFi射频前端元件供应商立积年2月营收分别为2.65亿新台币，同比增长.57%。在网通方面，立积目前已经取得博通AP，DSL与STBWifi6平台从参考设计，打入Netgear,Telefornica,ZyXel,Humax,TurkishTele
